下一个宁德时代？公牛集团，公认的超级大白马向新能源全面转型

2024-11-17 10:48:10 分类：综合 阅读(82275)

点赞了的下个向新2022发财，关注的宁德能源年年发大财！本文是时代《价值事务所》的原创文章第1144篇。文章仅记录《价值事务所》思想，公牛不构成投资建议 ，集团级作者没有群、白马不收费荐股、全面不代客理财。转型都知道医疗是下个向新极好的赛道，各种10倍股 ，宁德能源100倍股 ，时代但也是公牛公认的复杂难学。现在 ，集团级可能是白马你能找到的，最好上手，全面也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系，并拆解为15个细分赛道，再逐一剖析细分赛道的投资机会 。让你从此掌握医疗投资方法，对各个赛道的投资逻辑了然于心 ，抓紧机会学习哟。专栏21天快速掌握医疗行业投资秘诀作者 ：价值事务所所长298币262人已购查看不知道有多少同学看过《黑天鹅》这本书，《黑天鹅》这本书通篇都在告诉我们关于未来很多事情是无法预测的 ，正如类似9.11之类的负向黑天鹅在事情发生之前任何人无法预知，技术进步等正向黑天鹅也无人可以预知 。我们的真实世界 ，正是由一大堆过去无法预测的“黑天鹅”事件推动着向前的，而非是按照某个国家或某些精英人士的预测按部就班向前推进的  。别说大环境，仔细审视咱们自己的成长，回顾一下，自我们出生来至今 
，历次升学
、专业选择 、与对象邂逅
、职业选择 、小家庭的组成，我们是如何一步步走到今天的
？看看那些影响我们走到今天的关键事件 ，有几件是我们事先预测到的，又有多少是根据我们当初的设定来的
？在事情发生之后 ，我们都可以为当初发生的事情找种种原因解释 ，但回到事情发生之前 ，打死你也想不到
，事情会如此发展
。像公牛集团 ，从一个传统的电插排企业华丽转身向新能源，在所长眼里，就是一个典型的正向黑天鹅。公牛集团的黑天鹅9月6日 ，公牛集团与国网车网技术公司共同宣布，双方将建立起全面战略合作伙伴关系，整合双方在电连接领域的领先技术和研发优势，全面进军新能源行业，加速电动汽车有序充电的推广应用 ，更快实现大规模的社区充电资源接入 。这个国网车网其实就是国家电网的全资子公司
，拥有丰富的新能源产业资源及运营经验 。目前国家电网在公共充电桩产业布局领先优势非常明显，根据中国充电联盟数据 
，当下国网自营公共充电桩数量近 20 万根 ，市场份额达12.8%。首次看到这个合作的同学可能会很懵逼 ，公牛集团，和国家电网，和新能源，有啥关系捏？事实上，公牛早在2021年就悄咪咪的切入了新能源业务，推出新能源充电枪，六月开始试销，7月正式上线，2021共计为公司带来了2000万左右的收入 。到2022H1，这项业务收入更是达到了约4400万 ，环比翻了一倍还多。按照公司的说法
，新能源领域的充电枪、充电桩本质就是一个大一点的拖线板 ，虽然服务对象是新能源车，同家电不太一样 ，技术要求也不太一样，但本质还是电连接业务 
，基础技术是相通的 。目前公司就充电枪/充电桩的产品矩阵布局已基本完成 ，生产线顺利投产并实现自研，这类产品的售价跨度非常之大 ，普通的充电枪单价可以在300-1000元 ，充电桩则可达到2000-4000元 ，30kW的小直流甚至可以达到3万
 ，而充电站 、社区站的120kW快充桩更是可以达到12-15万 ，客单价和基础技术相通的插线板根本不可同日而语，因此
，未来的市场空间也完全不一样 。可以说，要是充电枪/充电桩业务跑通了 ，达到公司目前插线板相似的市占率 ，那市值后面再加个0都完全没问题。目前公司的几千万新能源相关业务营收基本都来自于面向C端用户的充电枪/充电桩，且收入基本来自线上（目前公司线上相关产品市占率排第一，充电枪高达30%
 ，做的时间更短的充电桩也有20%+）
，但未来 ，这个收入来源可能更多会来自小直流和交流桩 ，本次公牛和国网车网的合作，明显就是可以打通B端渠道，比如进驻社区等...按照公司自己的说法 ，充电枪/桩在国内是一个千亿级市场，如果走出国内 ，市场更是可以扩大至3000亿。除了公司已经有产品呈现的充电枪/桩外
，公司还说自己正在布局面对工商业的分布式储能业务 ，虽然现在还没产品落地，但我们不妨期待一下
。毕竟 ，公牛不论进入什么领域 ，都能做到第一名，且远远超过第二名
。近期成绩单简评2022Q3，公司实现营收 36.36 亿元 ，同比+13.89%，归 母净利润 8.54 亿元，同比+8.76%，整体成绩是对上半年的一个延续，持续稳健
，由于Q3披露数据较少 ，因此我们还是重点看H1的情况 。2022H1 ，在疫情反复的背景下，公牛的业绩整体表现还是非常稳定
，在整个大A近7 、8成公司业绩下滑的情况下
，公牛实现了营收 68.38 亿 ，同比+17.50%
，归母净利润 15.08 亿 ，同比 +6.08%的好成绩。其中，基本盘电连接业务实现收入33.56亿 ，同比+12.30%
，增长基本来自于价的增长 ，也就是推出一些新的创新产品，拉动整体单价，比如轨道插座这种既可以原位替换老插座、不需要新打墙面 ，还可以在可以自由增减适配器并在轨道上自由移动的新产品，还比如圆盘插座
、魔方插座等等新产品，可谓把插座这个东西玩出了花。说到这里所长也额外插一句，其实轨道插座这种东西也可以算作公牛的黑天鹅
 ，咱们消费者/投资人，要不是真的在市场上看到了这种产品
，你如何想的到用了几十年的 ，几十元钱一个的插座还可以有这样的玩法？在新产品出现之前，我们是不会知道自己需要他的，只有他真的出现 ，我们才会恍然大悟，这货不错哟，可以买一个！公司的智能电工照明业务近几年后来居上，大有要超越电连接业务的意思，上半年实现收入 32.63 亿，同比增长 23.62% ，其中墙壁开关插座同比+14.13% ，LED 照明业务则同比+37.67%，其他智能生态产品（包括浴霸 、智能门锁、智能晾衣架、智能窗帘机等在内）则实现营收同比+60.7%的好成绩。值得一提的事，LED照明业务中，去年开始孵化今年3月正式推出产品的无主灯，今年上半年就实现了 5400 万收入，比新能源放量还要来得快
 。至于被公司并列三大业务线的数码配件业务，其实存在感并不强，上半年实现营收2.02 亿，同比+16.10%
。像公牛这种，在线下五金店 、装饰店等传统渠道拥有绝对的碾压式优势
，同时又积极发力3C 数码店、潮玩店、精品书店、高端超市等网点新渠道
、新业态 ，甚至向B端深入开拓头部家装公司，在手握旁人无可比拟的渠道优势 ，只要研发出新产品 ，消费者也买账的话
，新产品放量是会非常快的。我们看公牛的轨道插排 、无主灯、智能生态产品等新业态、新产品 ，放量都非常迅猛。就凭借现有的这些渠道和场景 ，即便没有新能源业务，公司都可以通过不断挖掘客户需求推出新的创新性产品实现稳健增长 ，更何况
，公牛还有新能源业务这个市场巨大 、潜力巨大同时也拥有一定先发优势的种子级业务 。实在没有理由不看好他 。 从零开始学价值投资 ￥44.6 购买 最后 ，给大家隆重介绍一下 ：价值事务所团队新鲜出炉的《从零开始学价值投资》 。这本书不同于市面上已有的投资类书籍 ，完全基于投资新手的视角 ，专门挑新手必定会遇到的困惑进行内容展开。书里将行业分析和公司分析、估值分析等，进行大量的精简，梳理成一个一个的分析框架，这样小白也可以很简单地跟着参照分析，就像练钢笔字时跟着描红一样
。小白看完书后，也可以学着自己做公司分析 ，而不是一看就会，一学就废
 。想要自己学会公司分析，学会做价值投资的朋友，一定要买一本好好学一下。专栏10天快速掌握公司估值方法作者
：价值事务所所长138币168人已购查看